주식투자 무작정 따라하기

 

윤재수 (지은이) | 길벗 | 2017-01-02

 

 

 

 

1. 간접 투자 (펀드)

 

   1) 무엇을 벤치마킹(추종 지수)하고 있는지 확인

   2) 과거 수익률이 안정적인지 확인

       → 과거 수익률이 일반적인 수익률보다 지나치게 낮거나 높은 것은 피함

   3) 펀드매니저를 확인

       → 장기간 동일 펀드를 운영하면서 평균적인 수익을 내고 있다면 좋은 펀드 매니저

 

2. 직접 투자

 

   1) 수익가치(★), 자산가치

       → 자기자본이익률(ROE), 주당순이익(EPS), 주가수익비율(PER), EV/EBITDA - 수익가치

       → 주가순자산비율(PBR) - 자산가치

   2) 자기자본이익률(ROE) = (당기순이익 ÷ 평균 자기자본) X 10 – 종목선정의 시작

          → 높을수록 기업가치가 높은 회사.

       → 지난 실적보다 예상 ROE가 더 중요. (but, 언제든지 수정 가능한 수치이므로 조심)

       → 1년 후 예상 ROE가 가장 중요. (최근 2년의 예상 실적도 참고)

       → 최소한 은행 이자율보다는 높아야 주식투자 메리트가 있음.

          → 5~20% : 적정투자대상, 10% 이상 수익성 매우 높은 기업, 5%이상이면 수익성이 우수한 기업.

     3) 적정주가 = 예상 주당순이익(EPS) × (시장평균, 정상) 주가수익비율(PER)

     4) 주가수익비율(PER) : 낮을수록 저평가된 기업.

          → 1년후 예상 PER 기준, 동일업종 평균치와 비교, 같은 업종 내 대표기업과 비교.

          → PER 점차 낮아지는 추세가 좋음. 기복이 심하다면 수익모델이 취약하다는 뜻.

          → PER밴드 활용 : 20일 이동평균선을 기준, 상승이면 상승, 하락이면 하락.

     5) 주당순이익(EPS) 

          → 1년 후 예상 EPS를 기준으로 판단.

       → 과거 실적에 의한 EPS는 이미 주가에 어느 정도 반영되어 있다고 판단.

          → EPS 증감률도 중요.

          → 특별손익은 제외하고 보아야 함 : 이브이에비타를 활용.

      6)  주가순자산비율(PBR)

          → PBR밴드 활용. 20일 이동평균선을 기준, 상승이면 상승, 하락이면 하락.

          → PBR이 높다는 것은 재무내용에 비해 주가가 높다.

          → PBR이 낮다는 것은 재무상태에 비해 주가가 상대적으로 낮다.

          → PBR이 1 이하면 주가가 청산가치에도 못 미칠 만큼 낮다. 낮을수록 저평가.

      7) 정리 : ROE는 높으면 좋고 PER, EV/EBITDA, PBR은 낮을수록 좋다.

      8) PSR 확인 :

          → 높으면 매출액 규모에 비해 주가가 고평가 되어 있다, 낮으면 저평가,

          → 신생 IT기업이나 벤처기업 평가에 활용,