거인의 포트폴리오 서평

 

 

거인의 포트폴리오 서평

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거인의 포트폴리오 | 강환국 - 교보문고

 

 

거인의 포트폴리오 정보

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- 지은이: 강환국
- 출판사: 페이지2북스
- 출시일: 2021-11-08
- 페이지: 404쪽
- 목차

| 추천의 글 | 투자의 화룡점정을 찍다
자산배분 전략의 바이블이 될 책
| 들어가는 글 | ‘잃지 않는 투자’로 파이어를 달성하다
| 이 책의 활용법 | 이 책의 특징과 구성

Part 1
자기 자신을 믿지 말고, 검증된 시스템을 믿어라
: 고수익을 만드는 투자의 절대 전략

Chapter 1 왜 투자해야 하는가
1. 살아남기 위해 투자는 선택이 아니라 필수!
2. 얼마를 벌어야 안전하게 은퇴할 수 있을까?
ㆍ 낙원 계산기 입력 항목
3. 투자 세계의 다양한 방법들,
어느 장단에 춤을 춰야 할까?

Chapter 2 모르면 돈 잃는 투자 심리
4. 우리의 두뇌는 돈을 잃도록 최적화되어 있다
5. 투자를 망치는 10가지 심리 오류
6. 심리의 함정에 빠지지 않는 법
ㆍ 강환국의 백테스트 도구와 데이터 소스

Chapter 3 투자 전에 꼭 알아야 할 것들
7. 성공 투자를 위한 핵심 개념
ㆍ 개별 종목은 언제? ETF는 언제?
8. 투자에서 가장 중요한 손실 최소화의 원칙과 변동성

Part 2
일 년에 한 번, 마음 편히 이대로만 따라 해보자
: 리스크를 낮추는 자산배분 전략

Chapter 4 자산배분의 큰 그림
9. 투자로 돈 버는 3가지 방법
10. 자산배분의 3대 원칙
ㆍ 주식과 채권의 차이는 무엇일까

Chapter 5 세계 최초의 자산배분, 유대인 전략
11. 솔로몬 대왕과 이름 없는 랍비의 위대한 발견
12. 유대인 전략, 요즘도 통할까?

Chapter 6 해리 마코위츠, 자산배분의 열쇠를 찾아내다
13. 상관성이 낮은 자산에 분산투자하라
14. 자산배분의 어머니, 60/40 포트폴리오

Chapter 7 단순하지만 효과적인 영구 포트폴리오
15. 해리 브라운이 개발한 영구 포트폴리오의 위력
ㆍ 해리 브라운은 누구인가
16. 영구 포트폴리오는 정말 영구적인가?
ㆍ 왜 채권 가격과 금리는 언제나 반비례하나
ㆍ 현금에 대한 생각
17. 경제 계절이 바뀌어도 꾸준히 수익을 내다

Chapter 8 레이 달리오의 사계절 포트폴리오
18. 레이 달리오가 발견한 투자의 성배
ㆍ 레이 달리오는 누구인가
19. 자산군의 변동성을 비슷하게 유지한다는 것
20. 사계절 포트폴리오대로 투자했다면 결과는?
ㆍ 토니 로빈스, 레이 달리오의
사계절 포트폴리오 비중을 받아내다

Chapter 9 자산운용의 끝판왕, 올웨더 포트폴리오
21. 사계절 포트폴리오의 약점을 보강하다
22. 올웨더 포트폴리오의 자산군 비중
ㆍ 금본위제란 무엇인가
23. 일 년에 한 번 투자 비중만 조정하면 되는 방법

Chapter 10 꼭 짚어봐야 할 자산배분의 주요 이슈
24. 어느 나라 주식에 투자해야 할까?
25. 정확한 자산배분 비중에 집착할 필요는 없다
26. 제로·마이너스 금리 체제에서 채권에 투자하라고?

Part 3
돈 버는 사람들은 이렇게 주식을 산다
: 수익률을 극대화하는 마켓 타이밍 전략

Chapter 11 마켓 타이밍의 큰 그림
27. 마켓 타이밍은 미래 예측이 아니다
ㆍ 효율적 시장 가설이란 무엇인가
28. 마켓 타이밍의 3가지 기법

Chapter 12 가격을 통한 마켓 타이밍, 모멘텀
29. 최근 수익이 높았던 자산에 투자하는
‘상대 모멘텀’ 전략
ㆍ 최근 수익은 어떻게 계산하나
30. 추세를 따라가는 ‘절대 모멘텀’ 전략
ㆍ 단순 이동평균은 어떻게 계산하나
31. 왜 오르는 자산은 계속 오르고
떨어진 자산은 계속 하락할까?

Chapter 13 파버, 망나니 자산군을 순한 양으로 만들다
32. 역대 최다 다운로드 수를 기록한 논문
33. 수익률을 더욱 높인 공격형 전략
ㆍ 미베인 파버는 누구인가

Chapter 14 심플하면서 효과적인
안토나치의 듀얼 모멘텀
34. 이보다 더 간단할 수는 없다
ㆍ 게리 안토나치는 누구인가
35. 손실률을 더 떨어뜨리다
ㆍ 이색적 마켓 타이밍(1) - 휴먼 인디케이터

Chapter 15 시장의 위험을 미리 감지하고 피하는
켈러의 전략들
36. 수익률 10% 이상을 버는 적금이 있다고?
ㆍ 바우터 켈러는 누구인가
37. 수익률이 가장 높은 ‘몰빵’ 전략
38. 시장에 먹구름이 끼면 도망쳐라
ㆍ 이색적 마켓 타이밍(2) - 대통령 따라 하기
39. 공격과 방어의 정점을 찍다
ㆍ 카나리아 자산군의 유래

Chapter 16 자산배분과 마켓 타이밍의 결합이 만든 마법
40. 마켓 타이밍 전략을 복습해보자
41. 자산배분과 마켓 타이밍의 장단점
42. 영구 포트폴리오를 개선해 수익률을 높이다
43. 투자자들이 감동의 눈물을 흘린 그래프
44. 전략을 결합해 손실을 더 줄이다
45. 강환국이 실제로 사용하는 전략
ㆍ 동적자산배분, 나라면 이런 거 사겠다

Part 4
실패하는 것보다 성공하는 것이 더 쉬워진다
: 경제적 자유를 만들어줄 투자의 무기

Chapter 17 계절과 투자의 관련성
46. 십일사천국, 오십지옥
47. 핼러윈에는 사탕 대신 주식을 챙겨라
48. 핼러윈 전략, 한국에서도 통할까?

Chapter 18 투자자를 위한 마지막 조언
49. 손실 확률 0%의 투자전략
50. 그래서 어떻게 투자해야 할까?
투자 스타일별 전략 추천
ㆍ 황금 나비 전략이란

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거인의 포트폴리오 서평

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1. 읽게 된 동기

지난 포스팅에서 '강환국' 님이 운영하고 있는 유튜브 채널에 대한 추천을 한 바 있다.

그만큼 강환국 님의 팬이기도 하고, 최근 '퀀트 투자'에 대한 관심이 높아지기도 했다.

퀀트에 대한 다른 책도 찾아보기는 했지만, 유튜브 영상을 통해 관심을 가지게 되다보니 역시 강환국 님의 책 중 한권을 골라 읽기로 정했다.

많은 책들 중 '퀀트 투자 무작정 따라하기'와 '거인의 포트폴리오' 중 고민을 했다.

실제 서점에서 두 책을 모두 보고 '거인의 포트폴리오'를 읽기로 결정했다.

 

할 수 있다! 알고 투자

 

2. 서평(주요 내용 정리)

이 책을 선택한 이유는 퀀트 투자 중에서도 '자산배분'에 특화되어 있기 때문이다.

책에서도 언급되는 내용인데, 투자를 통해 돈을 버는 방법은 아래의 딱 세가지라고 얘기한다.

1) 자산배분

2) 마켓타이밍

3) 종목선정

이 중 자산배분에 대한 내용을 집중적으로 다루며, 마켓타이밍을 활용하여 자산배분을 하는 방식을 심화적으로 다룬다.

유튜브를 운영하다보니, 관련 내용과 연관된 영상을 QR코드와 함께 소개한다.

 

크게 책은 파트 1~4로 나누어진다.

파트1에서는 투자에 대해 이야기 하고, 챕터1~3으로 구성된다.
챕터1~2는 퀀트투자에 대한 빌드업을 위한 내용을 이야기 하고 있고, 개인적으로는 빠르게 넘어갔다.
챕터3에서 비로소 투자 핵심을 설명한다.
1) 손실을 최소화하는 것: 손실이 커지면 본전 만회가 어렵다.
2) 손실을 최소화하기 위해서는 변동성을 낮춰야 한다.

파트2에서는 본격적으로 자산배분과 그 전략에 대해 이야기 한다.
파트2는 챕터4~10으로 구성되며, 주요 내용은 아래와 같다.
1) 장기적 우상향 자산군 보유: 부동산 주식 채권 현금 금 원자재
2) 상관성 낮은 자산군 보유(부동산 탈락)

  가. 주식 채권: 60/40포트폴리오
  나. 주식 채권 금 현금 균등: 영구포트폴리오 ☆☆☆
3) 자산군별 변동성 비슷하게 유지
  가. 주식 채권 금 원자재 비율: 사계절 포트폴리오 ☆☆☆
  나. 계절성 고려한 심화: 올웨더포트폴리오 ☆☆☆
=> 1년에 한번 리밸런싱하는 정적 자산배분, 초보 투자자에게 추천

 

파트3에서는 마켓 타이밍에 대해 설명하며, 자산 배분과 결합한 동적 자산배분 전략을 소개한다.
파트3는 챕터11~16으로 구성되며, 주요 내용은 아래와 같다.

마켓 타이밍

1) 모멤텀: 상대/절대 모멘텀, 다양한 동적 자산배분 전략들
2) 계절성: 십일사천국 오십지옥, 핼러윈 전략(파트4-챕터17)
3) 경제지표: 자세히 다루지 않는다.

 

파트4에서는 마켓 타이밍 중 계절성에 대한 챕터를 포함하며, 마지막으로 총 정리 겸 투자 스타일별 전략을 소개하면서 마친다.

파트4는 챕터17~18로 구성된다.

 

주된 내용은 투자 전략들을 소개하는 것으로, 퀀트투자 중 자산배분에 대해 전반적으로 이해하기 좋다.

책을 읽는 내내 '주식투자 ETF로 시작하라'라는 책이 떠올랐다.

자산배분 전략들을 소개하는데 ETF 버전이라고 보면 된다.

내용이 비슷한 개념들을 이용해서인지 '거인의 포트폴리오'도 쉽게 읽혔다.

개인적으로는 ETF 책을 읽은 후 실제 투자도 2년 가까이 운영도 했었는데, 지루하고 한국시장에 국한하여 운영하다보니 재미도 보지 못했다.

그래서 중복되는 내용이 많다고 느껴지긴 했으나, 좀 더 탄탄하게 이해할 수 있었고 한국시장에 국한되지 않은 다양한 전략들을 볼 수 있어 좋았다.

 

책에서 배운 내용을 실제로 당장 적용하지는 않을 것 같다.

아무래도 MDD를 줄이는 것에 집중한 전략들이기 때문에, (초보) 부자들이 마음 편히 하기좋은 전략같다.

소액의 투자자(초보자)가 연 10% 수익을 바라고 투자하기에는 다소 무리가 있다고 본다.

그래도 미래에 안정적인 수익을 원하는 때가 올 때를 대비하여 연습삼아 해볼 것 같기는 하다.

 

 

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