아프리카TV 재무제표 분석

 

 

아프리카TV 재무제표 분석

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아프리카TV 재무제표 분석

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1. 개요

얼마 전 '워렌 버핏의 재무제표 활용법' 이라는 책을 읽었다.(관련 서평 포스트는 맨 아래 링크 참고)

관련하여 실제로 우리나라 기업의 재무제표를 분석해보고자 한다.

아무래도 딱 맞게 떨어지지는 않지만, 책에서 소개하는 워렌 버핏이 '장기적 경쟁우의' 종목을 고르기 위해 중요하게 생각하는 요소를 기준으로 최대한 분석해보려고 한다.

 

아프리카TV를 분석 종목으로 선정한 이유는 개인적으로 장기적까지는 모르겠지만, 경쟁우의를 가지고 있고 가치투자할 수 있을만한 종목이라고 생각하기 때문이다.

분석 자료는 아래 사업 보고서를 기준으로 작성하였다.

아프리카TV/사업보고서/2023.03.21

 

2. 분석

* 워렌 버핏의 매수: 약세장에서 구매할 것 ≫ 아프리카TV 현재가 79,800원
* 워렌 버핏의 매도: 특별한 사유가 없다면, PER 40 도달 시 ≫ EPS * 40 = 217,800원

※ 단위는 모두 천원, 특별한 경우 단위를 표시

 

 

가. 손익계산서 - 양호
매출액: 314,977
- 매출원가: X
매출총이익: 314,977
* 서비스업이라 그런지 매출원가 자료는 없고, 따라서 매출총이익률이 100%라고 봐야 함
* 워렌 버핏 관점: 매출총이익률 40%이상
* 결과: 대입 불가

영업비용: 232,558
* 영업비용의 세부 내용은 주석에서 확인
* 워렌 버핏 관점: 매출총이익 대비 적다
* 결과: 양호

당기순이익: 59,513
주당순이익: 5,445원
* 매출액 대비 당기순이익 비율: 18~19%
* 워렌 버핏 관점: 매출액 대비 당기순이익 비율 20% 정도
* 결과: 양호하나, 전년 대비 감소했음

 

나. 대차대조표(재무제표) - 양호
1) 자산
유동자산: 358,294
- 현금 및 현금성자산: 66,729
* 주석에서 자세한 내용 확인 가능: (요구불)예금이 상당 차지
- 단기금융상품: 60,000
* 주석에서 자세한 내용 확인 가능: 정기예금 100%
* 워렌 버핏 관점: 특별한 이벤트로 발생하지 않았는지 확인
* 결과: 양호
- 매출채권 및 기타채권: 85, 173
* 워렌 버핏 관점: 동일 회사군과 비교
* 결과: 비교 불가

비유동자산: 92,295
- 유형자산: 37,446
* 워렌 버핏 관점: 유형자산에 투자가 끊임없이 필요한 회사는 좋지 못함
* 결과: 양호
- 무형자산: 5,109

* 무형자산에 대한 자세한 내용은 주석 확인
* 워렌 버핏 관점: 숨겨진 자산 파악
* 결과: 양호

자산총계: 450,590
* 자산수익률(당기순이익/총자산): 13%
* 워렌 버핏 관점: 오히려 높은 자산수익률은 작은 자산을 가지고도 해당 사업을 꾸릴 수 있다는 의미가 되기도 하므로, 장기 우의를 가질 수 없음을 표현하기도 한다.
* 결과: 양호

2) 부채
비유동부채: 4,863
* 워렌 버핏 관점: 순이익으로 상환 가능한 수준
* 결과: 양호

부채 총계: 212,032
* 자본 대비 부채비율: 0.92
* 워렌 버핏 관점: 0.8 이하
* 결과: 양호한 편

3) 자본
우선주: 0
* 워렌 버핏 관점: 없는게 좋다
* 결과: 양호
이익잉여금: 218,131
* 워렌 버핏 관점: 증가율
* 결과: 양호

자본 총계: 238,557
* 자기자본이익률: 약 25%
* 워렌 버핏 관점: 자기자본이익률 20~30%
* 결과: 양호


3. 현금흐름표 - △
재무활동현금흐름
- 자기주식의 취득: -19,965
* 워렌 버핏 관점: 꾸준히 자기주식 매입
* 결과: 당기에는 했으나, 전기는 하지 않음

 

 

워렌 버핏의 재무제표 활용법 관련 포스트

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2023.04.09 - [책] - 워렌 버핏의 재무제표 활용법 서평

워렌 버핏의 재무제표 활용법 서평